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国际油价走势预测:未来原油是涨还是跌?

2016-08-01 16:59 来源:第一白银网 编辑:陈月星
摘要 自6月油价突破52美元/桶后,油价下跌近20%。这让原油市场步入一个新的熊市,更加剧了石油公司的压力。而主要原油生产国则希望最严重的崩盘已经结束。

消息面:

自6月油价突破52美元/桶后,油价下跌近20%。这让原油市场步入一个新的熊市,更加剧了石油公司的压力。而主要原油生产国则希望最严重的崩盘已经结束。

以下5件事将分析原油市场是继续下跌,还是会短暂回升。

原油

供给和需求

近两年以来,原油价格急剧下跌,从高于100美元/桶跌破30美元/桶关口,原油市场似乎逐渐趋于平衡。

高成本的供应正在下降,而需求在增加。并且市场也担心投资的削减对未来供应的影响,这些因素都在推动原本由于破产威胁和经济衰退而颓败的原油市场的复苏。

但是原油市场趋于平衡过程不会一帆风顺。由于持续两年的过剩供应,今年夏天的汽油、柴油和航空燃油的消耗量让那些原本对夏季原油市场持乐观态度的分析师们纷纷感到失望。

炼油企业难以满足日益飙升的预期需求,但这个需求预期可能是夸大了的。原油和石油产品的库存量在过去两年内激增,所以在原油市场持续复苏之前必须要消化目前的库存。

汽油

最近的石油价格下跌有几个因素的影响,特别是汽油的影响。汽油的需求并未达到预期,以及现有燃料库存量巨大。

随着美国(世界上最重要的汽油消费市场)夏季驾驶出游高峰期即将结束。大量过剩的汽油库存是石油市场上的一个棘手问题。

这样的市场行情无疑加剧了油价上涨和炼油厂利润率的压力。如果炼油厂继续生产,炼油厂可能会减少原油进购量。因为在过去18个月里炼油厂为了提振需求而保持长时间低价,这给炼油厂继续保持原有规模的生产带来巨大困难。这样的市场变动,肯定会推迟原油市场的平衡脚步。

美国能源信息管理局最近将汽油需求增长预期从之前的22万桶/天,下调至1万桶/天(下调了1.5%)。

资深石油分析师菲利普·威勒表示,或许今年下半年汽油需求情况会更糟。汽油价格的下跌将会导致原油价格的下降。在没有干扰的情况下,威勒预期,布伦特原油价格9月中下旬有可能跌破40美元/桶,甚至可能为更低的37美元/桶。

油轮储油

原油产量持续过剩导致一些原油交易员利用油轮囤积原油和精炼燃料如汽油和柴油。

交易员们可以通过在期货市场上出售原油期货合同,给石油存储进行部分融资。通过原油期货溢价来获取利润(当供应过剩时,期货溢价,即期货价格高于现货价格;反之,当供应吃紧时,现货溢价,现货价格高于期货价格)。

虽然目前期货溢价能够抵消一些如雇佣船只等的额外成本,但这还不足以使原油期货交易像2009年那样频繁。金融危机后,突然崩溃的需求让浮动存储成为2009年最热的原油期货交易。

相反,交易员和分析师表示,这主要是由于油轮储存的必要性。因为岸上油库存储已经非常满了或已经被竞争对手交易员锁定为长期交易。事实上,在几个孤立的地理区域,过去一个月内油轮存储已经开始变少,因为全球供应开始减少。

能源方面,一家伦敦的咨询公司估计,自6月初以来,油轮原油储存量和燃料油储存量水平下降了超过6000万桶。

钻井台的数量

当沙特阿拉伯在2014年12月决定不因为油价下跌而减少生产。并且其目标明确,想要通过这样淘汰那些成本较高的原油生产方来再平衡原油市场。而美国页岩气生产商就是他们要淘汰的目标。

自2014年12月之后,石油市场参与者密切关注贝克休斯每周美国钻井数统计(该数据用于反映原油市场再平衡的速度)。尽管它不是一个较全面的的指标,但是钻井的数量是一个指南。美国页岩气产量从2007年的500万桶/天上升至去年的940万桶/桶。

如果继续增加钻井平台,那么只会增加美国石油的产量。美国能源信息管理局现在认为9月美国原油产量将触底达810万桶/天,而11月和12月其产量将微升至830万桶 / 天。石油巨头也给出了类似趋势的预计。

对冲基金的押注

在1月到5月之间,押注油价的复苏的记录频频刷新。对冲基金开始从中获得利润,而且将押注加大。

5月初,对冲基金持有相当于近4.2亿桶的布伦特原油(通过原油期货和期权合约)。而现在净多头押注(更高和更低的油价的利差)持有的原油量已经跌至不到3亿桶。随着4月底以来净多头持有原油数量下降了1亿桶之后,美国西德克萨斯中质原油指数(美国原油市场基准)也出现了上述有类似情况。

原油沥青技术面分析:

原油沥青上周五结束了6连阴的格局后首次收阳,收取一根下影线长于上影线的小阳线。日线上看,各周期均线依旧以向下发散的格局形成压制,5日均线在3030附近,10日均线在3150位置附近形成阻力,布林带开口向下,K线在上周连续三次刺破布林下轨后未能形成有效突破重新回到布林弱势区间并成功企稳于布林下轨上方,布林下轨在2950附近星辰支撑。

4小时线上,5日均线向上拐头粘合10日均线在2985附近位置形成支撑,20日均线3030附近位置形成阻力,布林带上中轨向下曲张,但下轨明显已经开始走平,K线沿布林中轨下方震荡运行,布林中轨在3030位置形成有效阻力,下方主要关注布林下轨在2930位置的支撑。操作上,建议今日在亚盘时间初见上方3030位置可以轻仓操作一个空单,美盘根据走势以及K线形态重新布局,今日还是以高沽低渣为主要操作导向。

原油沥青操作建议:

上方初见3030轻仓空,止损3060,目标3000-2980;

下方见2930直接多,止损2900,目标2970-3000;

原油沥青操作建议:

日线上看,5日均线上穿10日20日均线交金叉放量,5,10,20日均线交错粘合运行,布林带张口后缩口,但布林上轨又初现向上开口的趋势,布林上轨在4065附近形成阻力,布林中轨在3940位置形成支撑,K线沿布林上轨下方运行。

4小时线上,5日均线上穿10日均线交金叉放量,布林带开口向上,K线在布林强势区间震荡上行,上方重点关注布林上轨在4070位置的强阻力以及布林下轨在3950位置的支撑。操作上,今日还是以高沽低渣为主。

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